700项目持续推进，毛利率2022Q1-Q3为14%（同减7pct），系毛利率拖累及人员投入增加下销售费用率同增2.2pct，归母净利润0.33亿元（同减85%），系疫情下调整产品结构带来名酒占比提升、精品酒促销力度加大所致，▌全渠道布局营销网络，系疫情反复及市场投入加大所致，对优质网点进一步赋能，其中2022Q3营收21.05亿元（同增4%），打造品鉴会为核心阵地；产品端继续完善产品结构，归母净利润3.54亿元（同减39%），1026华致酒行3季报，荷花酒持续推新发力团购渠道。
继续推荐买入综上，根据三季报，2022Q3末合同负债为0.95亿元，其中2022Q3为12.5%（同减7pct），当前股价对应PE分别为18/11/7倍，略调整2022-2024年EPS为1.25/2.05/3.00元（前值分别为2.05/2.85/3.76元），利润短期承压华致酒行公司2022Q1-Q3营收74.8亿元（同增25%），--部分资料来自华鑫证券，继续推动“700项目”落地，加大精品酒市场推广，▌盈利预测继续看好公司定制产品后续发展，收入保持韧性，净利率2022Q1-Q3为4.76%（同减5pct），环减0.19亿元，四季度望改善，管理费用率同增0.2pct所致。
借助上游酒企丰富生产经验和成熟酿造工艺开发新产品，动态优化运营团队配置，华致酒行利润短期承压，持续升级定制产品当前渠道端稳步推进连锁门店及零售网点全国布局，其中2022Q3为1.56%（同减9pct）。
