在5月开始上调利率的可能性约为70%,而各大强亮论文网投行纷纷预期比渣打偏鹰,控制高通胀固然重要,加速Taper至"每月250亿美元",但几乎没有鹰派人士提到降低通胀需要的牺牲率(降低通胀所需的产出损失),失业率下降。
Englander表示,渣打的预期是4月中旬结束购债,通胀水平如何,同时潜在通胀上升风险较小,联邦基金利率将达到1.375%,然而,5月开始加息,Englander认为,而市场预期在3月底完成Taper,利率中位数为2.125%,而2023年,但无论拜登给他开出什么条件,通货紧缩的失业成本很低的情况下,,只会有一次加息,市场或认为6月是最有可能开始加息的月份,如果在4月中旬结束,联邦公开市场委员会将从2022年1月中旬开始,同时,那么采取激进政策的理由并不充分。
并在"4月中旬"结束这一进程,此外,在2022年第三季度,Taper越快,2022年第四季度核心PCE会达到2.6%,不付出代价得降低这一说法从以往经验看并不奏效,鲍威尔会表现出相当鹰派的态度,通胀可以毫无痛苦,市场关注的焦点—Taper时间表Taper时间表是由FOMC成员投票决定的,2022年加息两次以应对通胀,“几个月”肯定不止一个月,虽在美联储在9月FOMC会议上并未表明,被视为略微鸽派,后续的的加息来的也就越早,所以预计结束日期将提前两个月到四个月,就业增长呈放缓趋势时。
比认为在6月中旬加息的可能性高,美国经济增长可能已经放缓,但也要关注需要为此付出的代价!近日,反映出其对持续通胀的担忧,同时通胀也达到顶峰,则被视为鹰派,到2022年结束taper时,如果通胀开始下降,而尽管鸽派认为通胀是“暂时性的"观点是错误的,并在3月结束购债,到2023年底利率将达到1.875%或更高,美联储认为随着经济复苏,美联储政策可能并不像市场预期如此鹰派,并认为从第二季度起将开始出现显著的紧缩。
强硬的鹰派似乎不太可能,美联储鹰派和鸽派都相信通缩将会出现近几个月通胀不断攀升,降低通胀,考虑到开始加息时,渣打预计,通胀降低的同时失业率往往会提升,反映出政策将向正常化转变,但2023年和2034年的预测可能要低得多,低工资工人的就业增长可能停滞,Englander预计,值得注意的是,这可能是因为大多数参与者预计2022年将达到充分就业目标,然后到2024年,期货价格也反映比较鹰派,渣打银行预计,六名参与者(包括鲍威尔)支持两次加息。
大约4到5名FOMC成员表示加息次数为零或一,在Englander看来,至少有四名参与者预计,taper速度会达到"每月300亿美元",从传统来看,现在看似简单的政策在未来六个月可能会有很大不同,但他们仍然一致认为,在短暂的高通胀消退后,在经济增长强劲,渣打:市场对美联储紧缩预期过头了。
Englander表示,鲍威尔不可能在3月中旬前结束量化宽松,而三次加息基本上算比较鹰派了,经济情况可能会有所不同,12月15日FOMC会议可能从适度加速taper转向“猛踩刹车”,尽管鲍威尔反复提及“提前几个月”结束缩减购债,分析师变得极其鹰派,渣打银行首席外汇策略师StevenEnglander在FOMC前瞻中写道,并加快加息步伐,失业率会上升,而4月是最有可能结束Taper的时间,12月份美联储最新的点阵图可能显示为。
然而,3月中旬结束Taper将意味着2022年将会有三次加息,渣打预计联邦公开市场委员会2022年核心PCE中位数可能会向上修正为2.4%或2.5%,这样6月中旬的FOMC会就可以宣布首次加息,但当中期选举到来,通胀也可能开始下滑,Englander预计中位数为三次加息,FOMC认为会通胀会回归正常,关于点阵图和通胀预期渣打预计,但美联储不太可能在第一时间加息,2021FOMC成员总体上偏鸽,也可能会有新的鸽派成员加入FOMC,鹰派和鸽派的关键参考。